Nos últimos anos, os rendimentos dos investimentos atrelados ao CDI têm despertado o interesse de muitos investidores de varejo no Brasil. À primeira vista, os números realmente impressionam: quem aplicou R$ 10.000 em 2014 hoje teria mais de R$ 24.000, com um retorno médio anual em torno de 9%. Mesmo quem começou a investir apenas em 2020 teria obtido resultados expressivos, elevando o mesmo capital para aproximadamente R$ 15.000 e alcançando um rendimento médio superior a 8% ao ano.
No entanto, observar apenas os retornos nominais pode oferecer uma visão parcial — e, em certos casos, até ilusória. Quando analisamos os resultados sob a ótica de um investidor com interesses na Europa — sejam eles familiares, profissionais ou patrimoniais —, o quadro se torna bem mais complexo. A conversão dos ganhos para euros geralmente revela uma realidade distinta: o rendimento efetivo tende a ser significativamente mais modesto e, em muitos casos, equivalente ao que se obtém no mercado europeu com instrumentos mais estáveis e de menor risco.
A principal razão para essa diferença está na taxa de câmbio. A volatilidade do real frente ao euro pode corroer uma parcela significativa dos lucros, convertendo rendimentos que à primeira vista pareciam extraordinários em resultados medianos — ou até decepcionantes. O risco cambial é um fator frequentemente subestimado, mas capaz de determinar a fronteira entre um investimento bem-sucedido e outro que frustra as expectativas.
Por isso, quem mantém vínculos com a Europa deve avaliar com cautela a conveniência de investir em instrumentos denominados em reais. Não se trata apenas de escolher o produto com o maior rendimento nominal, mas de compreender se o investimento está realmente alinhado aos seus objetivos financeiros, à moeda em que vive e consome e ao nível de risco que está disposto a assumir.
Em última análise, a lição é clara: não se deixe deslumbrar por números isolados. Investir em reais pode fazer sentido para quem vive e gasta no Brasil, mas, para quem tem o olhar voltado para a Europa, é essencial adotar uma postura mais prudente — diversificar e considerar todas as variáveis envolvidas. No mundo dos investimentos, o que realmente importa não é quanto se ganha no papel, e sim quanto valor real se consegue preservar ao longo do tempo — e na moeda que verdadeiramente sustenta seus objetivos.
Consultor financeiro com mais de duas décadas de experiência em estratégia, serviços financeiros e desenvolvimento de negócios na Itália.
Engenheiro formado pelo Politecnico di Torino, possui mestrado em Administração pela Università Bocconi, em Milão. Ao longo de sua carreira, atuou em consultoria estratégica na Bain & Company, no grupo bancário Credem e participou, como diretor, da fase de fundação e desenvolvimento do Extrabanca.
Desde 2020, atua na Azimut Italia. Na Briganti Avvocato & Associati, contribui com sua experiência financeira e empresarial em questões que exigem uma visão integrada entre patrimônio, estratégia e negócios internacionais.
